中国保代榜：年创收375亿，人均年薪200万国信保代139人最多

　　理财周报记者谭婷/文

　　我们以2009年IPO重启为起点，来观察我国的券商投行。

　　如果把券商投行比作一家公司，那么它是一家年收入约375亿元、人员规模近9000人、以保荐承销项目为主营业务、以保代为核心竞争力的公司。它相当于一家怎样的公司？

　　它的年收入约375亿元，跟新兴铸管最相似。数据显示，新兴铸管2010年营收分别为376.2亿元，员工17640人，目前市值177亿元。

　　它有近9000个从业人员，跟中色股份最贴近。数据显示，中色股份2010年员工8893人，营收59.54亿元，目前市值224亿元。

　　本期理财周报机构投资者，将从保代创收能力、IPO项目利润分配等角度，揭示券商投行内部的利益链。

　　保代薪酬占投行收入25%，人均200万

　　券商投行在资本市场扮演着不可或缺的角色“中间人”。它们在帮助企业圈钱的同时，自己又得到了多少中介费？

　　根据WIND数据统计，2009年IPO重启至今年8月15日，A股市场共融资23093.3亿元，其中增发8706.96亿元、首发8377.11亿元、债券4059.82亿元、配股1949.41亿元。

　　据统计，首发涉及到645家公司，保荐承销总收入308亿元，平均每家4785万元，平均承销费率5.07%。

　　理财周报记者询问多位业内人士，他们均表示，再融资项目程序相对比较简单，承销费率较IPO要低，从近三年看平均承销费率在3%左右。

　　照此来算，券商投行在再融资这块约赚取441.49亿元保荐承销费，加上IPO的308亿元，2009年以来券商投行暴赚749.49亿元保荐承销收入，年均约375亿元。

　　那保代又得到了多少？“每家券商的薪酬体系不同，平均下来，保代的年薪能维持200万左右(税前)。”广州某知情人士表示。

　　根据证监会数据统计，2009年至目前三个年度，每年的平均注册保代人数为1581个，按每人200万计，整个券商投行每年支付给注册保代的薪酬约31.62亿元，三年约94.86亿元。

　　94.86亿元人力成本相较749.49亿元的总收入，真可谓是小巫见大巫，前者仅占后者的25%。

　　证监会数据显示，目前有保荐资格的券商为75家，2004年首批为40家。注册时间最晚的为大通证券，于今年7月28日正式注册。

　　目前共有注册保代1860人，中位数为14人，在中位数以下的有35家券商，人数最多的是国信139人，其次是平安84人。江海和大通均为4人，刚好处在监管红线。还有华融、华鑫、世